به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، بازارهای مالی جهانی در هفته اخیر شاهد تحولات قابل توجهی بودهاند که قیمت طلا را تحت تأثیر قرار داده است. قیمت این فلز گرانبها که همواره به عنوان یک دارایی امن در زمانهای نااطمینانی اقتصادی شناخته میشود، با کاهشی حدود ۱.۵۰ درصدی در روز جمعه مواجه شد و در محدوده ۴,۰۴۵ دلار در هر اونس معامله گردید. این مقاله به بررسی جامع عوامل مؤثر بر این نوسانات قیمتی، از جمله مداخلات ارزی ژاپن، سیاستهای پولی فدرال رزرو، دادههای اقتصادی آمریکا و تنشهای ژئوپلیتیکی میپردازد و تحلیل فنی دقیقی از وضعیت فعلی بازار طلا ارائه میدهد.
مداخله ژاپن در بازار ارز و تقویت دلار
یکی از رویدادهای کلیدی که بر قیمت طلا تأثیر گذاشت، مداخله مقامات ژاپنی در بازارهای ارز خارجی بود. این اقدام باعث شد که شاخص دلار آمریکا (DXY) که ارزش دلار را در برابر شش ارز اصلی اندازهگیری میکند، پس از سقوط به پایینترین سطح ۳۰ روزه، بهبود یابد. اگرچه شاخص DXY در نهایت با کاهش ۰.۰۵ درصدی به ۹۹.۹۱ رسید، اما این بهبود موقت دلار برای کاهش قیمت طلا کافی بود. نکته قابل توجه این است که کاهش شاخص دلار معمولاً باید به عنوان عاملی مثبت برای قیمت طلا عمل کند، اما در این مورد، عوامل دیگری مانند افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا این اثر را خنثی کردند.
افزایش بازده اوراق خزانهداری و فشار بر طلا
بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانهداری آمریکا با افزایشی حدود ۷.۵ واحد پایه به سطح ۴.۷۴۵ درصد رسید. این افزایش بازده، هزینه فرصت نگهداری طلا (که بازدهی ندارد) را افزایش میدهد و بنابراین فشار نزولی بر قیمت آن وارد میکند. سرمایهگذاران در حال ارزیابی این موضوع هستند که آیا فدرال رزرو برای مهار تورم مجبور به افزایش نرخ بهره خواهد شد یا خیر.
دادههای اقتصادی آمریکا: رشد ضعیفتر و تورم نسبتاً کنترلشده
دادههای اقتصادی منتشر شده در روز پنجشنبه نشان داد که رشد اقتصادی آمریکا در سهماهه دوم سال ۲۰۲۵ ضعیفتر از پیشبینیها بوده و از ۲.۱ درصد در سهماهه اول به ۱.۵ درصد کاهش یافته است. این خبر میتوانست به عنوان عاملی برای افزایش قیمت طلا (به دلیل انتظار کاهش نرخ بهره) عمل کند، اما تأثیر آن با دادههای تورم خنثی شد.
شاخص قیمت مخارج مصرف شخصی هسته (Core PCE) که معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم محسوب میشود، به ۳.۳ درصد در سطح سالانه رسید که نسبت به ۳.۴ درصد دوره قبل کاهش یافته است. این کاهش جزئی تورم، برای فدرال رزرو که در نشست روز چهارشنبه تصمیم به حفظ نرخ بهره گرفت، خبری خوشایند بود.
نظرات متفاوت اعضای FOMC: اختلاف نظر در مورد سیاست پولی
در نشست اخیر کمیته بازار باز فدرال رزرو، سه عضو که به افزایش نرخ بهره رأی داده بودند، دلایل خود را تشریح کردند که نشاندهنده اختلاف نظر درون این کمیته است:
لوری لوگان از فدرال رزرو دالاس هشدار داد که ریسکهای تورمی رو به افزایش است و از افزایش نرخ بهره برای بهبود تعادل چشمانداز اقتصادی حمایت کرد.
بث هامک از فدرال رزرو کلیولند اظهار داشت که نرخ سیاستگذاری هنوز به اندازه کافی محدودکننده نیست، زیرا تورم «برای مدت طولانی بیش از حد بالا» بوده است.
نیل کشکاری از فدرال رزرو مینیاپولیس نیز به افزایش ۲۵ واحد پایهای نرخ بهره تمایل داشت و رویکرد تدریجی در سیاستهای پولی را به «اقدامات جسورانه» ترجیح داد.
تغییر انتظارات بازار در مورد نرخ بهره
پس از نشست ژوئیه، بازارهای پولی پیشبینیهای خود را تعدیل کردند. پیش از این، احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر حدود ۶۰ درصد بود، اما در زمان نگارش این مقاله، این احتمال به ۳۱ درصد کاهش یافته و احتمال تثبیت نرخ بهره به حدود ۷۰ درصد افزایش یافته است. این تغییر نشاندهنده اطمینان بیشتر سرمایهگذاران به رویکرد محتاطانه فدرال رزرو است.
بهبود اعتماد مصرفکننده آمریکایی
دادههای اقتصادی نشان داد که مصرفکنندگان آمریکایی نسبت به چشمانداز اقتصادی خوشبینتر شدهاند. شاخص اعتماد مصرفکننده دانشگاه میشیگان برای ماه ژوئیه از خوانش اولیه ۵۴.۴ به ۵۵.۲ بهبود یافت. جونز سو، مدیر این نظرسنجی، اعلام کرد که بهبود در تمام گروههای درآمدی، تحصیلی، سنی و سیاسی مشاهده شده است. همچنین انتظارات تورمی بدون تغییر و در سطوح ۴.۲ درصد برای یک سال و ۳.۳ درصد برای پنج سال باقی ماند.
تنشهای ژئوپلیتیکی و افزایش قیمت نفت
عامل دیگری که بر بازار طلا تأثیر گذاشت، تنشهای ژئوپلیتیکی در منطقه خلیج فارس بود. تشدید جنگ خلیج (که اشاره به درگیریهای نظامی در منطقه خلیج فارس دارد) باعث افزایش قیمت نفت شد و شاخص نفت خام وست تگزاس اینترمدیت (WTI) را بالای ۸۴ دلار در هر بشکه نگه داشت. افزایش قیمت نفت معمولاً به عنوان یک عامل منفی برای طلا عمل میکند، زیرا نگرانیهای تورمی را تشدید کرده و احتمال افزایش نرخ بهره را افزایش میدهد.
تحلیل فنی قیمت طلا (XAU/USD)
از منظر تحلیل تکنیکال، قیمت طلا پس از دو روز رشد قوی، با کاهشی پایدار مواجه شده و در زیر سطح ۴,۱۰۰ دلار قرار گرفته است. شاخص قدرت نسبی (RSI) که به زیر سطح ۵۰ سقوط کرده، نشاندهنده تغییر مومنتوم به سمت نزولی و کاهش تمایل خریداران است.
سطوح حمایتی:
- اولین سطح حمایتی در پایینترین سطح ۲۴ ژوئیه یعنی ۴,۰۲۲ دلار قرار دارد.
- در صورت شکست این سطح، حمایت بعدی سطح روانشناختی مهم ۴,۰۰۰ دلار خواهد بود.
- در ادامه، پایینترین سطح روزانه ۱۷ ژوئن یعنی ۳,۹۵۹ دلار به عنوان حمایت بعدی مطرح است.
سطوح مقاومتی:
- برای ادامه روند صعودی، خریداران باید سطح ۴,۱۰۰ دلار را بازپس گیرند.
- پس از آن، مقاومت بعدی در بالاترین سطح روزانه ۲۲ ژوئیه یعنی ۴,۱۶۵ دلار قرار دارد.
- در ادامه، میانگین متحرک ۵۰ روزه در سطح ۴,۱۸۵ دلار و اوج ۶ ژوئیه در ۴,۲۰۲ دلار به عنوان مقاومتهای بعدی محسوب میشوند.
نتیجهگیری
قیمت طلا در هفته اخیر تحت تأثیر ترکیبی از عوامل متضاد قرار گرفته است. از یک سو، مداخله ژاپن در بازار ارز و افزایش بازده اوراق خزانهداری آمریکا فشار نزولی بر قیمت طلا وارد کرده است. از سوی دیگر، کاهش رشد اقتصادی آمریکا و تثبیت نسبی تورم، میتوانست به عنوان عوامل حمایتی برای طلا عمل کند، اما تأثیر آنها محدود بوده است.
اختلاف نظر در میان اعضای فدرال رزرو نشان میدهد که مسیر آینده سیاستهای پولی همچنان نامشخص است. اگرچه انتظارات بازار نشاندهنده کاهش احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر است، اما نگرانیهای تورمی و تنشهای ژئوپلیتیکی همچنان پابرجا هستند.
از منظر تکنیکال، وضعیت فعلی طلا شکننده به نظر میرسد و سطوح حمایتی کلیدی در ۴,۰۲۲ دلار و ۴,۰۰۰ دلار برای تعیین مسیر آینده این فلز گرانبها حیاتی هستند. در صورت تداوم فشار فروش، احتمال کاهش به سمت ۳,۹۵۹ دلار وجود دارد. با این حال، اگر خریداران بتوانند سطح ۴,۱۰۰ دلار را بازپس گیرند، چشمانداز صعودی بهبود خواهد یافت.
با توجه به عدم قطعیتهای موجود در اقتصاد جهانی، تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی و سیاستهای پولی فدرال رزرو، سرمایهگذاران باید تحولات بازار را به دقت رصد کنند و استراتژیهای خود را متناسب با شرایط تطبیق دهند. طلا همچنان به عنوان یک دارایی امن در سبد سرمایهگذاری اهمیت خود را حفظ کرده است، اما نوسانات کوتاهمدت اجتنابناپذیر به نظر میرسد.
https://www.tgju.org/news/3827304
اقتصادآینده نیوز منتظر دریافت اخبار و پیام های هموطنان عزیز می باشد.
دیدگاه