به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، بازارهای جهانی در آغاز هفته شاهد یکی از جالبترین واکنشهای اخیر خود بودند؛ جایی که یک تحول سیاسی مهم، دو نتیجه کاملاً متفاوت برای بازارهای کلیدی رقم زد. افزایش امیدها به کاهش تنش میان آمریکا و ایران و احتمال حرکت به سمت مسیر دیپلماسی، باعث شد قیمت نفت پس از یک دوره رشد شدید عقبنشینی کند، اما در سوی دیگر، طلا برخلاف انتظار به روند صعودی خود ادامه داد و بار دیگر به عنوان یکی از مقاصد اصلی سرمایهگذاران مطرح شد. این واگرایی میان نفت و طلا نشان میدهد که معاملهگران دیگر تنها به ریسکهای ژئوپلیتیک نگاه نمیکنند، بلکه همزمان آینده نرخ بهره آمریکا، مسیر دلار و سیاستهای فدرال رزرو را نیز در تصمیمهای خود لحاظ میکنند.
در معاملات اخیر، نفت که طی هفتههای گذشته تحت تاثیر نگرانی از گسترش درگیریها در خاورمیانه و احتمال اختلال در عرضه انرژی رشد کرده بود، با کاهش چشمگیری مواجه شد. نفت برنت بیش از ۵ درصد افت کرد و به محدوده ۹۱ دلار در هر بشکه رسید، در حالی که نفت وست تگزاس اینترمدیت آمریکا نیز کاهش مشابهی را تجربه کرد. این کاهش شدید نشان داد بخش قابل توجهی از رشد قیمت نفت در هفتههای اخیر ناشی از افزایش «حق ریسک ژئوپلیتیک» بوده است؛ عاملی که با انتشار نشانههایی از کاهش تنشها، به سرعت از قیمتها حذف شد.
بازار نفت همواره به تحولات خاورمیانه حساس بوده است، زیرا این منطقه یکی از مهمترین مراکز تولید و انتقال انرژی جهان محسوب میشود. هرگونه نگرانی درباره امنیت مسیرهای کشتیرانی یا احتمال آسیب به زیرساختهای نفتی، میتواند معاملهگران را به سمت قیمتهای بالاتر سوق دهد. اما زمانی که احتمال درگیری گسترده کاهش پیدا میکند، بخشی از این نگرانیها از بازار خارج میشود و قیمتها با سرعت اصلاح میشوند. اتفاقی که در معاملات اخیر رخ داد، نمونهای روشن از تاثیر مستقیم اخبار سیاسی بر داراییهای مرتبط با انرژی بود.
اما داستان طلا متفاوت بود. برخلاف نفت که از کاهش تنشها آسیب دید، فلز زرد توانست بیش از یک درصد رشد کند و در محدوده بالای ۴۱۰۰ دلار در هر اونس باقی بماند. دلیل این رفتار متفاوت را باید در عوامل اقتصادی جستوجو کرد. کاهش قیمت نفت از یک سو نگرانیها درباره افزایش دوباره تورم را کاهش داد و از سوی دیگر، احتمال تغییر مسیر سیاست پولی آمریکا را برای برخی سرمایهگذاران تقویت کرد. زمانی که فشارهای تورمی کاهش پیدا کند، بانکهای مرکزی فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره خواهند داشت؛ موضوعی که معمولاً به نفع داراییهایی مانند طلا تمام میشود.
طلا برخلاف اوراق قرضه یا سپردههای بانکی، سود دورهای ایجاد نمیکند، بنابراین در دورههایی که نرخ بهره بالا است، نگهداری آن هزینه فرصت بیشتری دارد. اما زمانی که بازار انتظار کاهش نرخ بهره را افزایش میدهد، جذابیت این فلز بیشتر میشود. به همین دلیل، سرمایهگذاران اکنون بیش از آنکه تنها به کاهش تنشهای خاورمیانه توجه کنند، در حال ارزیابی مسیر آینده فدرال رزرو هستند.
ضعف احتمالی دلار نیز یکی دیگر از عوامل حمایتکننده از طلا بوده است. از آنجا که قیمت طلا در بازارهای جهانی با دلار تعیین میشود، کاهش ارزش این ارز معمولاً باعث افزایش تقاضا از سوی سرمایهگذارانی میشود که خارج از آمریکا فعالیت میکنند. به همین دلیل، هرگونه نشانه از نرمتر شدن مواضع فدرال رزرو میتواند به عنوان یک محرک جدید برای ادامه روند صعودی طلا عمل کند.
در کنار طلا، دیگر فلزات گرانبها نیز با رشد همراه شدند. نقره بیش از ۲ درصد افزایش یافت و پلاتین و پالادیوم نیز عملکرد مثبتی ثبت کردند. نقره به دلیل ویژگی دوگانه خود اهمیت ویژهای دارد؛ این فلز هم یک دارایی سرمایهای محسوب میشود و هم کاربرد صنعتی گستردهای در حوزههایی مانند انرژی خورشیدی، تجهیزات الکترونیکی و فناوریهای نوین دارد. به همین دلیل، در شرایطی که بازار میان نگرانیهای اقتصادی و امید به رشد آینده در نوسان است، نقره میتواند توجه بیشتری از سوی سرمایهگذاران دریافت کند.
اکنون نگاه بازارها بیش از هر زمان دیگری به نشست فدرال رزرو دوخته شده است. اگرچه انتظار غالب این است که بانک مرکزی آمریکا در کوتاهمدت نرخ بهره را بدون تغییر حفظ کند، اما سرمایهگذاران به دنبال نشانههایی درباره مسیر آینده سیاست پولی هستند. هرگونه اشاره به احتمال کاهش نرخ بهره در ماههای آینده میتواند فشار بیشتری بر دلار وارد کرده و فضای صعودی بیشتری برای طلا ایجاد کند.
با این حال، بازارها همچنان در برابر تحولات سیاسی آسیبپذیر هستند. کاهش تنش میان آمریکا و ایران میتواند فشار بیشتری بر نفت وارد کند، اما هرگونه شکست در مسیر مذاکرات یا بازگشت نگرانیها درباره امنیت عرضه انرژی، ممکن است دوباره قیمت نفت را افزایش دهد. تجربه سالهای اخیر نشان داده است که بازارها در برابر تغییرات ژئوپلیتیک واکنشهای سریع و شدید نشان میدهند.
در نهایت، حرکت اخیر نفت و طلا یک پیام مهم برای سرمایهگذاران داشت: در اقتصاد جهانی امروز، یک خبر واحد میتواند برای داراییهای مختلف نتایج کاملاً متفاوتی داشته باشد. کاهش احتمال درگیری گسترده، نفت را تحت فشار قرار داد، اما همزمان با کاهش نگرانیهای تورمی و افزایش امیدها به سیاست پولی آسانتر، به نفع طلا تمام شد.
نتیجهگیری
بازارها اکنون در نقطهای حساس قرار دارند؛ جایی که آرامش سیاسی، مسیر انرژی را تغییر داده، اما آینده سیاست پولی همچنان میتواند تعیینکننده اصلی حرکت فلزات گرانبها باشد. اگر فدرال رزرو به سمت کاهش نرخ بهره حرکت کند و دلار تحت فشار باقی بماند، طلا میتواند همچنان جایگاه خود را به عنوان یکی از جذابترین داراییهای جهان حفظ کند. در مقابل، نفت همچنان چشم به تحولات ژئوپلیتیک دوخته است و هر تغییر ناگهانی در فضای منطقه میتواند دوباره معادلات این بازار را برهم بزند.
در شرایطی که سرمایهگذاران میان امید به صلح، نگرانی از تورم و انتظار برای تصمیمهای بانکهای مرکزی در حال حرکت هستند، یک واقعیت بیش از همیشه آشکار شده است: بازارهای جهانی دیگر تنها با بحرانها حرکت نمیکنند؛ بلکه با انتظارات، سیاستها و روایتهایی که پشت هر خبر شکل میگیرد، مسیر خود را پیدا میکنند.
https://www.tgju.org/news/3821904
اقتصادآینده نیوز منتظر دریافت اخبار و پیام های هموطنان عزیز می باشد.
دیدگاه