به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، بازار طلا هفته جدید را با عقبنشینی آغاز کرد؛ حرکتی که پس از ثبت بالاترین سطح قیمت از ۱۷ ژوئن در پایان هفته گذشته رخ داد. انتشار گزارش ضعیف اشتغال آمریکا، کاهش غیرمنتظره تعداد مشاغل و بازنگری نزولی آمار ماه قبل، ابتدا به تضعیف دلار و تقویت طلا منجر شد، اما تداوم ریسکهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه، ابهام درباره بازگشایی تنگه هرمز و احتمال تداوم سیاستهای سختگیرانه فدرال رزرو، مسیر فلز زرد را پیچیده کرده است. اکنون بازار در انتظار انتشار دادههای تورمی آمریکا در هفته جاری است؛ دادههایی که میتوانند جهت بعدی دلار، نرخ بهره و در نهایت طلا را مشخص کنند.
اشتغال آمریکا؛ نخستین سیگنال جدی از سرد شدن بازار کار
یکی از مهمترین محرکهای صعود اخیر طلا، گزارش ناامیدکننده اشتغال آمریکا بود. بر اساس آمار ماهانه اشتغال غیرکشاورزی، اقتصاد آمریکا در ماه ژوئیه برخلاف انتظارات ۲۳ هزار شغل از دست داده است؛ اتفاقی که نشان میدهد بازار کار آمریکا ممکن است با سرعت بیشتری از آنچه پیشتر تصور میشد در حال سرد شدن باشد.
اهمیت این گزارش زمانی بیشتر شد که رقم ماه ژوئن نیز به شکل قابل توجهی بازنگری شد. تعداد مشاغل ایجادشده در ماه قبل که پیشتر ۵۷ هزار شغل اعلام شده بود، به ۲۰ هزار شغل کاهش یافت.
ترکیب کاهش اشتغال در ژوئیه و بازنگری شدید آمار ماه ژوئن، نگرانیها درباره وضعیت بازار کار آمریکا را افزایش داد و انتظارات مربوط به سیاست پولی فدرال رزرو را تحت تأثیر قرار داد.
ضعف بازار کار معمولاً احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش میدهد؛ چراکه بانک مرکزی آمریکا در صورت مشاهده نشانههای کاهش فعالیت اقتصادی، فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره یا دستکم توقف سیاستهای انقباضی خواهد داشت. همین موضوع در واکنش اولیه بازار، فشار سنگینی بر دلار وارد کرد و از سوی دیگر به نفع طلا تمام شد.
از آنجا که طلا دارایی بدون بازده است، کاهش نرخهای بهره و بازده اوراق خزانه آمریکا معمولاً هزینه فرصت نگهداری آن را پایین میآورد و جذابیت فلز زرد را افزایش میدهد.
تنگه هرمز؛ عامل جدید حمایت از دلار
با وجود واکنش اولیه مثبت طلا به گزارش اشتغال، این حرکت چندان دوام نیاورد. یکی از دلایل اصلی، ادامه ابهامهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه و بهویژه آینده تنگه هرمز است.
ایران بار دیگر شروط خود را برای بازگشایی کامل این آبراه حیاتی اعلام کرده است. پایان محاصره دریایی آمریکا، لغو تحریمها و پرداخت غرامت بابت خسارتهای جنگی از جمله شروط مطرحشده برای بازگشایی کامل تنگه هرمز عنوان شدهاند.
از سوی دیگر، تهران اعلام کرده است که در شرایط فعلی تمایلی به مذاکره مستقیم با آمریکا ندارد و دلیل این موضع را نقض توافق موقت صلحی میداند که در ماه ژوئن حاصل شده بود.
تداوم این اختلافات باعث شده است ریسک ژئوپلیتیکی همچنان در بازارها باقی بماند. در چنین شرایطی، دلار آمریکا بار دیگر بخشی از جذابیت خود را بهعنوان دارایی امن به دست آورده است؛ موضوعی که میتواند در کوتاهمدت مانعی برای رشد طلا باشد.
به بیان دیگر، بازار طلا اکنون با دو نیروی متضاد روبهروست: از یک سو ضعف بازار کار آمریکا و احتمال کاهش فشارهای پولی به نفع طلاست و از سوی دیگر افزایش ریسکهای ژئوپلیتیکی و تقویت تقاضا برای دلار میتواند رشد فلز زرد را محدود کند.
نفت، تورم و سایه سیاست سختگیرانه فدرال رزرو
تنش میان ایران و آمریکا تنها بازار ارز و طلا را تحت تأثیر قرار نداده است. این رویارویی به عاملی حمایتی برای قیمت نفت نیز تبدیل شده است.
نگرانی سرمایهگذاران از اختلال در عرضه انرژی و افزایش قیمت نفت باعث شده احتمال بازگشت فشارهای تورمی جدیتر گرفته شود. اگر قیمت انرژی افزایش پیدا کند، کاهش تورم برای بانکهای مرکزی دشوارتر خواهد شد و ممکن است آنها را به حفظ سیاستهای پولی سختگیرانهتر وادار کند.
این مسئله برای طلا اهمیت زیادی دارد. افزایش تورم، در صورتی که به افزایش نرخهای بهره منجر شود، میتواند بازده اوراق خزانه و ارزش دلار را بالا ببرد و در نتیجه فشار بیشتری بر فلز زرد وارد کند.
در همین حال، ابزار FedWatch گروه CME نشان میدهد معاملهگران همچنان احتمال افزایش نرخ بهره آمریکا تا پایان سال را کاملاً کنار نگذاشتهاند. بنابراین، با وجود گزارش ضعیف اشتغال، بازار هنوز احتمال یک حرکت انقباضی دیگر از سوی فدرال رزرو را در قیمتها لحاظ میکند.
این وضعیت میتواند به افزایش بازده اوراق خزانه آمریکا منجر شود و از دلار حمایت کند؛ دو عاملی که معمولاً برای طلا خبر خوبی نیستند.
همه نگاهها به آمار تورم آمریکا
در چنین شرایطی، دادههای تورمی آمریکا در هفته جاری اهمیت ویژهای پیدا کردهاند.
گزارش تورم میتواند مشخص کند که آیا ضعف بازار کار برای تغییر مسیر سیاست پولی فدرال رزرو کافی است یا خیر. اگر تورم بیش از انتظار کاهش یابد، احتمال افزایش نرخ بهره کمتر خواهد شد و بازار ممکن است شاهد کاهش بازده اوراق و تضعیف دلار باشد؛ سناریویی که میتواند فضای مناسبی برای صعود طلا ایجاد کند.
در مقابل، دادههای تورمی بالاتر از انتظار میتواند نگرانیها درباره تداوم فشارهای تورمی را افزایش دهد و احتمال افزایش نرخ بهره را دوباره پررنگ کند.
مؤسسه TD Securities نیز بر همین نقطه تمرکز دارد. این مؤسسه معتقد است که ریسک افزایش نرخ بهره همچنان وجود دارد، اما دادههای تورمی پیشرو میتوانند قیمتگذاری بازار را به شکل معناداری تغییر دهند.
این مؤسسه انتظار دارد تورم هسته و تورم کلی آمریکا در ماه جاری به ترتیب حدود ۰.۲۰ درصد و ۰.۱۵ درصد به صورت ماهانه افزایش پیدا کنند. از نگاه TD Securities، چنین نتایجی احتمالاً موجب کاهش بیشتر انتظارات برای افزایش نرخ بهره خواهد شد.
این مؤسسه همچنین معتقد است بخش قابل توجهی از رشد اخیر نرخهای بهره ناشی از انتظارات مربوط به سیاست فدرال رزرو بوده است؛ بنابراین، اگر بازار احتمال افزایش نرخ بهره را کنار بگذارد، بازده اوراق نیز میتواند کاهش پیدا کند.
چنین سناریویی میتواند بار دیگر شرایط را برای طلا مساعد کند.
طلا در تقابل با مقاومتهای مهم تکنیکال
از منظر تکنیکال، تصویر طلا همچنان ترکیبی است. قیمت XAU/USD اگرچه بخشی از افت قبلی را جبران کرده و بالاتر از سطح اصلاحی ۳۸.۲ درصد فیبوناچی حرکت نزولی آوریل تا ژوئن قرار گرفته، اما همچنان با مقاومتهای مهمی در مسیر صعود روبهروست.
نخستین مقاومت جدی در محدوده ۴۳۹۰ دلار قرار دارد؛ جایی که میانگین متحرک ساده ۱۰۰روزه قرار گرفته است. پس از آن، سطح ۴۴۱۴ دلار که متناظر با اصلاح ۵۰ درصدی فیبوناچی است، اهمیت پیدا میکند.
اگر طلا بتواند با یک کندل روزانه قدرتمند بالاتر از این محدودهها تثبیت شود، مسیر برای حرکت به سمت میانگین متحرک ۲۰۰روزه در حوالی ۴۴۹۶ دلار باز خواهد شد.
در ادامه، سطح اصلاحی ۶۱.۸ درصد فیبوناچی در حدود ۴۵۲۵ دلار مقاومت مهم دیگری محسوب میشود. عبور از این منطقه میتواند قیمت را به سمت سطوح بالاتر، از جمله فیبوناچی ۷۸.۶ درصد در محدوده ۴۶۸۳ دلار هدایت کند.
در صورت تداوم قدرت خریداران، سقف چرخه اخیر در نزدیکی ۴۸۸۴ دلار نیز میتواند بهعنوان هدف مهم بعدی مطرح شود.
حمایتهای کلیدی طلا کجاست؟
در سمت مقابل، نخستین حمایت مهم طلا در محدوده ۴۳۰۳ دلار قرار دارد؛ سطحی که با اصلاح ۳۸.۲ درصد فیبوناچی همخوانی دارد.
اگر این حمایت از دست برود، سطح ۴۱۶۶ دلار که با اصلاح ۲۳.۶ درصدی فیبوناچی مطابقت دارد، حمایت بعدی خواهد بود.
در صورت تشدید فشار فروش، احتمال عقبنشینی عمیقتر نیز وجود دارد و منطقه ۳۹۴۴ دلار بهعنوان یک محدوده حمایتی مهم و اصطلاحاً «ناحیه لنگر» بازار مطرح میشود.
از سوی دیگر، شاخصهای تکنیکال هنوز کاملاً نزولی نشدهاند. MACD همچنان در محدوده مثبت قرار دارد و شاخص قدرت نسبی یا RSI نیز در حوالی ۶۴ قرار گرفته است. این سطح نشاندهنده برتری نسبی خریداران است، اما هنوز بازار را وارد محدوده اشباع خرید نکرده است.
بنابراین، از منظر تکنیکال، فضای صعودی کاملاً از بین نرفته است؛ با این حال، قرار گرفتن قیمت زیر میانگینهای متحرک ۱۰۰ و ۲۰۰روزه نشان میدهد که صعودهای طلا همچنان میتوانند با مقاومت و فشار فروش مواجه شوند.
جمعبندی؛ طلا در انتظار یک محرک تازه
بازار طلا در آغاز هفته جدید در شرایطی محتاطانه قرار گرفته است. گزارش ضعیف اشتغال آمریکا و بازنگری شدید نزولی آمار ماه قبل، نشانههایی از سرد شدن بازار کار ارائه کرده و احتمال تغییر مسیر سیاست پولی فدرال رزرو را افزایش داده است؛ عاملی که در صورت تأیید توسط دادههای تورمی میتواند به نفع طلا تمام شود.
در مقابل، ادامه تنش میان ایران و آمریکا، ابهام درباره بازگشایی کامل تنگه هرمز، احتمال افزایش قیمت انرژی و بازگشت فشارهای تورمی، همچنان از دلار حمایت میکند و احتمال افزایش نرخ بهره در پایان سال را بهطور کامل از بین نبرده است.
به همین دلیل، مسیر بعدی طلا بیش از هر چیز به دو متغیر وابسته است: تورم آمریکا و جهت حرکت نرخهای بهره. اگر تورم پایینتر از انتظار منتشر شود و بازار احتمال افزایش نرخ بهره را کاهش دهد، طلا میتواند بار دیگر به سمت مقاومتهای ۴۳۹۰ و ۴۴۱۴ دلار حرکت کند. اما دادههای تورمی قویتر از انتظار، همراه با افزایش بازده اوراق و تقویت دلار، میتواند فلز زرد را دوباره به سمت حمایتهای ۴۳۰۳ و ۴۱۶۶ دلار سوق دهد.
در شرایط فعلی، طلا نه نشانههای یک سقوط قطعی را نشان میدهد و نه هنوز توانسته راه خود را برای یک موج صعودی قدرتمند هموار کند. بازار در نقطهای حساس قرار گرفته و دادههای تورمی آمریکا میتوانند همان محرکی باشند که توازن میان خریداران و فروشندگان را بهطور محسوسی تغییر میدهد.
اقتصادآینده نیوز منتظر دریافت اخبار و پیام های هموطنان عزیز می باشد.
دیدگاه