به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز، بازار جهانی طلا در هفتههای اخیر یکی از خشنترین ریزشهای خود در یک دههی اخیر را تجربه کرده است. فلز زرد که همواره به عنوان پناهگاه امن سرمایهگذاران در زمان آشوبهای سیاسی و اقتصادی شناخته میشده، این بار در برابر طوفان همزمان دلار قوی، نرخ بهرهی صعودی و تنشهای ژئوپلیتیکی، تسلیم شده و راه نزول را در پیش گرفته است. سقوط قیمت به زیر مرز ۴۰۰۰ دلار و ثبت کف هفتماهه در حوالی ۳۹۴۲ دلار، زنگ خطری جدی برای دارندگان این دارایی به صدا درآورده است. در این گزارش، با بررسی دقیق دادههای اقتصادی، تحولات سیاسی و نشانههای تکنیکال، تصویر روشنی از آیندهی قیمت طلا و سناریوهای محتمل پیشِ رو ترسیم میکنیم.
بازگشت نافرجام به ۴۰۰۰ دلار و تشدید سیگنالهای نزولی
طلا در جلسهی معاملاتی امروز آسیا، تلاش کرد تا بار دیگر خود را به کانال ۴۰۰۰ دلاری برساند، اما این بازیابی کوتاهمدت و ناپایدار بود و فروشندگان به سرعت کنترل بازار را در دست گرفتند و قیمت را دوباره به سطح ۳۹۷۸ دلار عقب راندند. این سطح فاصلهی چندانی با کف هفتماههی ۳۹۴۲ دلار که روز گذشته ثبت شد، ندارد.
از منظر تحلیل تکنیکال، وضعیت به شدت هشداردهنده است. طلا هماکنون زیر تمام میانگینهای متحرک مهم خود قرار گرفته است:
میانگین متحرک ۲۱ روزه در محدودهی ۴۱۹۱ دلار به عنوان نزدیکترین مقاومت پیشِ رو عمل میکند.
میانگینهای ۵۰ روزه (۴۴۲۳ دلار) و ۲۰۰ روزه (۴۴۸۲ دلار) به عنوان سقفهای مستحکمتر در بالادست، هر گونه صعود را با مانع جدی مواجه میکنند.
میانگین ۱۰۰ روزه نیز در حوالی ۴۶۵۳ دلار قرار دارد که خود گواهی بر عمق روند نزولی میانمدت است.
شاخص قدرت نسبی (RSI-14) در رقم ۳۳ قرار گرفته که نشانگر اشباع فروش نسبی است، اما هنوز به منطقهی فوقاشباع (زیر ۳۰) نرسیده است؛ بنابراین فضای بیشتری برای کاهش قیمت وجود دارد. هشداردهندهتر از همه، شکلگیری الگوی «صلیب مرگ» در هفتهی گذشته است؛ جایی که میانگین متحرک ۵۰ روزه در بستهشدن هفتگی از میانگین ۲۰۰ روزه عبور کرد و یک سیگنال نزولی بلندمدت و معتبر را فعال ساخت.
با توجه به نبود حمایت ساختاری قابل اتکا در زیر قیمتهای فعلی، تحلیلگران معتقدند که هرگونه جهش قیمتی در روزهای آینده، صرفاً یک «بازگشت مرده» خواهد بود و با موج جدیدی از فروش مواجه خواهد شد.
دلار آمریکا؛ مهیبترین رقیب طلا
بیتردید، مهمترین عاملی که افسار قیمت طلا را در دست گرفته، قدرت افسارگسیختهی دلار آمریکا است. جفتارز USD/JPY امروز به بالاترین سطح در چهار دههی اخیر یعنی حدود ۱۶۲.۸۰ ین صعود کرد. این جهش تاریخی، قیمت طلا را برای سرمایهگذاران غیرآمریکایی به شدت گرانتر کرده و تقاضا برای این فلز را کاهش داده است.
در همین حال، بازده اوراق قرضهی خزانهداری آمریکا نیز همگام با دلار اوج گرفته و شکاف نرخ بهره بین آمریکا و ژاپن را بیش از پیش گسترش داده است. این وضعیت، فشار مضاعفی بر ین ژاپن وارد کرده و همزمان هزینهی فرصت نگهداری طلا (که سود ثابتی ندارد) را به حداکثر رسانده است.
ژئوپلیتیک در سایهی دلار؛ تقابل ایران و آمریکا
در حالی که به طور معمول تشدید تنشهای نظامی در خاورمیانه باید به نفع قیمت طلا تمام شود، این بار اثر این عامل کاملاً خنثی شده است. اواخر هفتهی گذشته، درگیریهای لفظی و نظامی میان آمریکا و ایران بر سر کنترل تنگهی هرمز بالا گرفت و هر دو طرف مواضع تهاجمی اتخاذ کردند.
روزنامهی والاستریت ژورنال گزارش داد که دونالد ترامپ، رئیسجمهور آمریکا، اخیراً با وزیر دفاع و رئیس ستاد مشترک ارتش دربارهی احتمال آغاز مجدد جنگ با ایران مشورت کرده است، هرچند در نهایت اولویت به گزینهی دیپلماسی داده شده است. با وجود این ناامنیهای ژئوپلیتیکی، جریان قدرتمند نقدینگی به سمت دلار و اوراق قرضهی آمریکا به قدری غالب بوده که تقاضای سنتی برای طلا به عنوان «پناهگاه امن» را کاملاً تحتالشعاع قرار داده است.
دادههای اشتغال؛ آتشافروز افزایش نرخ بهره
دیروز گزارش JOLTS که نشاندهندهی تعداد موقعیتهای شغلی خالی در بازار کار آمریکا است، منتشر شد و رقمی فراتر از انتظارات را به نمایش گذاشت: ۷.۵۹۴ میلیون موقعیت شغلی در ماه مه، که بالاترین میزان در دو سال اخیر محسوب میشود. این دادهی قوی، هر گونه گمانهزنی در مورد کاهش نرخ بهره را نقش بر آب کرد و بازار را به سمت پیشبینی افزایش مجدد نرخ بهره سوق داد.
ابزار FedWatch گروه CME نشان میدهد که هماکنون احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر به حدود ۶۷ درصد رسیده است. این ارقام، نشانگر اعتماد فزایندهی سرمایهگذاران به تداوم سیاست انقباضی فدرال رزرو است.
یادآوری میشود که در آخرین نشست FOMC در ۱۷ ژوئن (نخستین جلسهی تحت ریاست وارش)، نرخ بهره در محدودهی ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد تثبیت شد و بانک مرکزی هر گونه راهنمایی آیندهنگر (Forward Guidance) را حذف کرد. با این حال، ۹ نفر از ۱۸ عضو شرکتکننده در نشست، نسبت به حداقل یک بار افزایش نرخ در سال ۲۰۲۶ ابراز نظر کردند. این در حالی است که تورم شاخص مخارج مصرف شخصی (PCE) در ماه مه به ۴.۱ درصد و نرخ هستهی آن به ۳.۴ درصد رسیده که هر دو به مراتب بالاتر از هدف ۲ درصدی هستند.
تمرکز بر وارش؛ لحظهی حقیقت در سینترا
چشمانداز بازار اکنون به سخنرانی کِوین وارش در مجمع سالانهی بانک مرکزی اروپا در سینترای پرتغال دوخته شده است. وارش که کمتر از دو ماه پیش سکان هدایت فدرال رزرو را بر عهده گرفته، در نخستین اظهارنظر عمومی خود به عنوان رئیس، موضعی به طرز غیرمنتظرهای جنگطلبانه اتخاذ کرد. تحلیلگران معتقدند که اگر او امروز نیز بر همان لحن تأکید کند، دلار با موج دیگری از تقویت مواجه خواهد شد و طلا میتواند به سرعت به هدف بعدی خود یعنی ۳۸۸۸ دلار نزدیک شود.
«Laty007» از تحلیلگران پلتفرم تریدینگویو (TradingView)، ناحیهی ۳۸۸۸ دلار را «استخر عظیم نقدینگی فروشندگان» توصیف کرده و وارش را «کاتالیزور اصلی» برای رسیدن به این هدف معرفی کرده است. هرگونه نشانهای مبنی بر عزم جدی وارش برای ادامهی مسیر افزایش نرخ بهره، میتواند آخرین میخ را بر تابوت طلا بکوبد.
بدترین عملکرد فصلی از ۲۰۱۳ تاکنون
در یک چشمانداز وسیعتر، طلا در سهماههی جاری حدود ۱۴ درصد ارزش خود را از دست داده است که این بدترین عملکرد فصلی از سهماههی دوم سال ۲۰۱۳ محسوب میشود. کف قیمتی ۳۹۴۳ دلاری ثبتشده در روز گذشته، ضعیفترین سطح از نوامبر سال گذشته (۲۰۲۵) تاکنون است.
همزمانی شروع فصل جدید مالی با سخنرانی وارش، میتواند منجر به تعدیلات ساختاری پرحجم در سبد سرمایهگذاری نهادهای بزرگ شود و نوسانات را به طور قابلتوجهی افزایش دهد.
نتیجهگیری
همهی مؤلفههای بنیادی و تکنیکال دستبهدست هم دادهاند تا مسیر کممقاومت طلا را به سمت پایین هدایت کنند. مرز روانی ۴۰۰۰ دلار که پیشتر یک سطح حمایتی حیاتی بود، هماکنون به یک مقاومت مستحکم تبدیل شده است. تا زمانی که دلار در اوج باقی بماند، دادههای اشتغال و تورم رو به بهبود باشند و وارش از مواضع انقباضی خود عقبنشینی نکند، چشمانداز طلا همچنان تیره و تار خواهد بود.
تنها دو سناریوی نادر میتوانند جلوی این سقوط آزاد را بگیرند: اول، اگر وارش به طور ناگهانی لحنی ملایمتر اتخاذ کند و از ادامهی افزایش نرخ بهره ابراز تردید نماید؛ دوم، اگر تنشهای نظامی آمریکا و ایران به طور ناگهانی به یک درگیری تمامعیار تبدیل شود که بتواند تقاضای پناهگاهی طلا را احیا کند. اما با توجه به استحکام دادههای اقتصاد آمریکا، احتمال سناریوی اول بسیار ناچیز به نظر میرسد.
در چنین فضایی، هوشیاری حداکثری و مدیریت دقیق ریسک، تنها راه عبور از این طوفان است. به سرمایهگذاران توصیه میشود از هرگونه معاملهی هیجانی پرهیز کنند و با دیدی محافظهکارانه و چشماندازی بلندمدت به بازار طلا بنگرند. وارش در سینترا، نه فقط یک سخنران، که قاضی نهایی پروندهی طلا در هفتههای پیشِ رو خواهد بود؛ تصمیم او میتواند قیمت را به هدف ۳۸۸۸ دلار برساند یا شاید - اگر معجزهای رخ دهد - جان تازهای به کالبد این فلز گرانبها بدمد.
https://www.tgju.org/news/3818716
اقتصادآینده نیوز منتظر دریافت اخبار و پیام های هموطنان عزیز می باشد.
دیدگاه