به گزارش شبکه اطلاعرسانی طلا و ارز قیمت انس طلا (XAU/USD) در معاملات روز چهارشنبه همچنان تحت فشار فروش باقی مانده و در جریان معاملات آسیایی حوالی محدوده 4,030 تا 4,025 دلار، نزدیک به کف نوسانی روز گذشته معامله میشود. این در حالی است که انتشار دادههای ضعیفتر از انتظار تورم مصرفکننده (CPI) و تورم تولیدکننده (PPI) آمریکا در نگاه نخست باید از طلا حمایت میکرد، اما پایداری قیمت نفت خام در سطوح بالا و افزایش نگرانیها نسبت به بازگشت فشارهای تورمی، مانع شکلگیری یک روند صعودی پایدار در بازار فلزات گرانبها شده است.
در شرایط کنونی، بازار طلا در نقطه تلاقی دو نیروی متضاد قرار گرفته است؛ از یک سو کاهش فشارهای تورمی آمریکا احتمال کاهش سرعت سیاستهای انقباضی فدرال رزرو را تقویت کرده و از سوی دیگر جهش قیمت انرژی و تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی، احتمال افزایش مجدد نرخ بهره در ادامه سال را همچنان زنده نگه داشته است. همین تضاد موجب شده معاملهگران با احتیاط بیشتری نسبت به اتخاذ موقعیتهای جدید در بازار طلا عمل کنند.
کاهش فشار تورمی آمریکا؛ سیگنالی که نتوانست روند بازار را تغییر دهد
جدیدترین آمار منتشرشده از سوی اداره آمار کار آمریکا (BLS) نشان داد شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه ژوئن برخلاف پیشبینیها 0.3 درصد کاهش یافته است؛ در حالی که ماه قبل رشد 0.6 درصدی برای این شاخص ثبت شده بود که بعداً نیز مورد بازنگری نزولی قرار گرفت.
همچنین نرخ سالانه تورم تولیدکننده از 6 درصد در ماه مه به 5.5 درصد در ژوئن کاهش یافت. این گزارش در ادامه انتشار دادههای شاخص قیمت مصرفکننده (CPI) قرار گرفت؛ آماری که بزرگترین افت ماهانه تورم مصرفکننده از آوریل 2020 را نشان داد و تصویری از کاهش تدریجی فشارهای قیمتی در اقتصاد آمریکا ارائه کرد.
در واکنش به این دادهها، بازارها احتمال افزایش فوری نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش دادند و شاخص دلار آمریکا تا پایینترین سطح خود از 18 ژوئن عقب نشست. افت ارزش دلار در ساعات اولیه معاملات از قیمت طلا حمایت کرد، اما این حمایت دوام چندانی نداشت.
نفت، تورم و سیاست پولی؛ سه متغیری که همچنان علیه طلا عمل میکنند
اگرچه کاهش تورم آمریکا در نگاه نخست به نفع بازار طلا ارزیابی میشود، اما شرایط بازار انرژی تصویر متفاوتی ارائه میدهد. قیمت نفت خام همچنان در نزدیکی بالاترین سطح یک ماه اخیر قرار دارد و نگرانیها درباره عرضه جهانی انرژی افزایش یافته است.
رشد قیمت انرژی از منظر سیاستگذاران پولی اهمیت بالایی دارد، زیرا میتواند موج جدیدی از فشارهای تورمی را ایجاد کند. همین موضوع باعث شده بخشی از معاملهگران همچنان احتمال یک افزایش 25 واحد پایهای نرخ بهره توسط فدرال رزرو در سال 2026 را در سناریوهای خود حفظ کنند.
چشمانداز نرخ بهره بالاتر معمولاً به تقویت دلار آمریکا و افزایش بازده اوراق خزانه منجر میشود؛ دو عاملی که جذابیت داراییهای بدون سودی مانند طلا را کاهش میدهند. به همین دلیل، حتی با وجود افت اخیر شاخصهای تورمی، بازار هنوز نتوانسته چشمانداز کاملاً مثبتی برای فلز زرد ترسیم کند.
واکنش بازار ارز؛ دلار همچنان از حمایت بنیادی برخوردار است
انتشار دادههای ضعیف تورمی موجب شد شاخص دلار بخشی از افتهای اخیر خود را تجربه کند، اما این کاهش تاکنون به یک روند نزولی پایدار تبدیل نشده است.
بازار ارز اکنون میان دو روایت متفاوت قرار گرفته است؛ نخست کاهش تورم که از سیاستهای انقباضی کمتر حمایت میکند و دوم نگرانی از بازگشت تورم ناشی از افزایش قیمت انرژی که میتواند سیاستگذاران فدرال رزرو را دوباره به سمت افزایش نرخ بهره سوق دهد.
همین وضعیت باعث شده معاملهگران از اتخاذ موقعیتهای فروش سنگین روی دلار خودداری کنند؛ موضوعی که فشار مضاعفی بر بازار طلا وارد کرده است.
ساختار تکنیکال همچنان به نفع فروشندگان باقی مانده است
از منظر تکنیکال، نمودار روزانه انس طلا همچنان ساختاری نزولی دارد. قیمت در پایین میانگین متحرک ساده 200 روزه (SMA200) معامله میشود و همچنان درون یک کانال نزولی در حال حرکت است؛ موضوعی که نشان میدهد روند غالب بازار هنوز به نفع فروشندگان است.
قرار گرفتن قیمت در زیر میانگین 200 روزه معمولاً یکی از مهمترین نشانههای ضعف روند میانمدت محسوب میشود و تا زمانی که این سطح بازپس گرفته نشود، تغییر جدی در ساختار بازار مشاهده نخواهد شد.
اندیکاتورها از کاهش قدرت فروش خبر میدهند، اما هنوز سیگنال بازگشت صادر نشده است
اندیکاتورهای مومنتوم تصویر نسبتاً متفاوتی نسبت به ساختار کلی بازار ارائه میکنند. شاخص MACD در محدوده 9.43 قرار گرفته و همچنان مقدار مثبتی را نشان میدهد که از کاهش سرعت فشار فروش حکایت دارد. در مقابل، شاخص قدرت نسبی (RSI) حوالی 40.77 نوسان میکند؛ سطحی که اگرچه فاصله محسوسی با محدوده اشباع فروش دارد، اما همچنان برتری نسبی فروشندگان را تأیید میکند.
ترکیب این دو اندیکاتور نشان میدهد بازار احتمالاً وارد مرحلهای از تثبیت کوتاهمدت شده است، اما هنوز شواهد کافی برای آغاز یک روند صعودی پایدار مشاهده نمیشود.
حمایتهای کلیدی؛ محدوده 4,000 دلار همچنان مهمترین سنگر خریداران
مهمترین سطحی که اکنون معاملهگران بازار طلا زیر نظر دارند، مرز روانی 4,000 دلار است.
در صورتی که قیمت با قدرت به زیر این سطح نفوذ کرده و تثبیت شود، احتمال افزایش فشار فروش به شکل محسوسی افزایش خواهد یافت. در چنین شرایطی نخستین هدف نزولی بازار، کف سال جاری در محدوده 3,943 تا 3,942 دلار خواهد بود که در ماه ژوئن ثبت شده است.
در صورت از دست رفتن این حمایت نیز مسیر برای حرکت به سمت 3,675.71 دلار هموار میشود؛ سطحی که با کرانه پایینی کانال نزولی نیز همپوشانی دارد و از اهمیت ساختاری بالایی برخوردار است. شکست این محدوده میتواند آغازگر موج نزولی تازهای در بازار باشد.
مقاومتهای پیشروی قیمت؛ بازگشت صعودی همچنان با موانع جدی روبهرو است
در سمت مقابل، نخستین مقاومت مهم بازار در نزدیکی سقف کانال نزولی و محدوده 4,093.63 دلار قرار گرفته است. هرگونه رشد قیمت تا این محدوده احتمالاً با افزایش عرضه و فشار فروش همراه خواهد شد. تنها در صورتی که قیمت بتواند با قدرت از این مقاومت عبور کرده و بالای آن تثبیت شود، احتمال حرکت به سمت میانگین متحرک 200 روزه در محدوده 4,495.94 دلار افزایش خواهد یافت.
با این حال، تا زمانی که قیمت زیر این میانگین کلیدی قرار دارد، ساختار غالب بازار همچنان نزولی ارزیابی میشود.
جمعبندی و چشمانداز بازار
بازار انس طلا در شرایط فعلی تحت تأثیر همزمان کاهش تورم آمریکا و افزایش نگرانیها درباره تورم ناشی از رشد قیمت انرژی قرار گرفته است. اگرچه افت شاخصهای CPI و PPI فشار بر فدرال رزرو برای افزایش سریع نرخ بهره را کاهش داده، اما پایداری قیمت نفت و احتمال بازگشت تورم، همچنان مانع از تضعیف کامل دلار شده است.
از منظر تکنیکال نیز تصویر بازار هنوز به نفع فروشندگان باقی مانده است. معامله قیمت زیر میانگین متحرک 200 روزه، حضور در کانال نزولی و قرار گرفتن RSI زیر سطح میانی، همگی نشان میدهند که روند غالب همچنان نزولی است. در این میان، حمایت روانی 4,000 دلار مهمترین سطح تعیینکننده مسیر بعدی بازار خواهد بود؛ شکسته شدن این محدوده میتواند افت قیمت تا 3,943 دلار و سپس 3,675.71 دلار را در پی داشته باشد. در مقابل، بازگشت پایدار قیمت تنها در صورت عبور از 4,093.63 دلار و سپس شکست مقاومت کلیدی 4,495.94 دلار میتواند چشمانداز نزولی فعلی را به چالش بکشد.
https://www.tgju.org/news/3819591
اقتصادآینده نیوز منتظر دریافت اخبار و پیام های هموطنان عزیز می باشد.
دیدگاه